【涨落财富通】大和:中国通号估值与同业比较

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小编:公司去年纯利38亿元人民币(下同),同比升12%,符该行预期,而每股盈利则维持平稳,期内收入同比增4%至416亿元,较该行估算低12%,主要因为第四季收入有所减少,相信是由于收入组

  

公司去年纯利38亿元人民币(下同),同比升12%,符该行预期,而每股盈利则维持平稳,期内收入同比增4%至416亿元,较该行估算低12%,主要因为第四季收入有所减少,相信是由于收入组合有所转变所致,预期公司轨道收入增长将维持强劲。该行指出公司于去年7月在科创板上市并筹105亿元,公司计划将71亿元用于开发下一代列车控制系统,并将整合大数据、人工智能及5G科技等,该行认为,公司可受惠未来5年基建投资的快速增长,特别是在城市交通、5G及人工智能层面。

行情图

大和发表研究报告,将中国通号(03969)评级由“跑赢大市”升至“买入”,认为股价今年以来调整约15%,而其营运上也未见有显著改变,认为估值与同业比较吸引。随着轨道交通项目今年有机会加快,该行维持其目标价4.8港元。

  而管理层也指出会维持稳定派息比率,而其现金水平也较强。考虑到现时其派息比率达40%,估计公司2020至2021年股息率将达5%至6%,

该行表示,而受惠行业需求强劲,每股盈利的下行空间有限?

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